内衣是刚需，似乎女性都脱离不开内衣这个话题。近年来，女士内衣行业得到了较好的发展，但对比国外女士内衣人均消费水平来看，女士内衣行业还有的成长空间。与此同时，女士内衣行业竞争结构松散，市场集中度低，也为企业未来发展提供了的想象空间。

　　近日，内衣企业爱慕股份有限公司（以下简称爱慕股份）向证监会提交招股书，拟募集不超过7.6亿元资金，用于营销网络建设、信息化系统建设和在越南投资建设生产基地等项目。

　　爱慕内衣（Aimer），是爱慕集团旗下的的品牌内衣。1993年诞生于北京，主要生产内衣产品，目前公司则采取多品牌、多品类的运营模式，旗下拥有爱慕、爱慕先生、爱美丽、爱慕儿童、慕澜、兰卡文等品牌，产品组合扩展至保暖衣、家居服、袜类、家居饰品等多个品类。

　　爱慕品牌名度一直较高，作为女性内衣行业的，但与竞争对手的差距却未能拉开，并且由于海淘的普及、国外内衣品牌的加入，国内内衣市场竞争愈加激烈。

　　近几年爱慕品牌业绩不尽人意，数据显示，2017年-2019年公司营业收入分别为29.47亿元、31.19亿元、33.18亿元，2018年和2019年增速分别为5.83%和6.39%；归母净利润则分别为5.52亿元、4.49亿元、3.35亿元，2018年和2019年归母净利润分别同比下降18.66%、25.45%。

　　爱慕面临的竞争压力在不断加大，因为其竞争者不仅来自于安莉芳、汇洁股份、都市丽人等老牌本土企业，也包括内外、歌瑞尔等近几年从互联网兴起的内衣，以及海外的、黛安芬、L Brands等。

　　对于净利润的下滑，爱慕股份表示，净利润下滑主要是2018年起公司对旗下品牌进行了逐步变革升级，品牌形象和终端形象全面更新，同时公司在品牌推广、渠道建设、产品研发等方面的投入加大，因而公司的期间费用水平于报告期内呈现上升趋势，使得公司净利润水平逐期下滑。

　　此外，新冠疫情对爱慕股份首一季度业绩带来较为严重的影响，为减缓疫情对线下实体零售的冲击，爱慕股份2020年的工作重点放在了线上渠道。

　　据爱慕股份发布的招股书显示，公司正面临着存货规模过大的问题，2019年其存货账面价值已经达到11.3亿元，占公司期末总资产比重32.05%，占期末流动资产比重55.57%。